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　　原標題 QFII三季度持倉轉向周期股

　　來源 上海證券報

　　隨著上市公司三季報的陸續披露，素有「價值投資風向標」之稱的QFII最新投資動向也浮出水面。據統計，截至10月19日，在已披露三季報的上市公司中，有8家公司的前十大流通股股東中出現了QFII身影，其中最引人關注的是，全球最大主權財富基金之一阿布達比投資局時隔4年，再度大舉建倉周期股洛陽鉬業。此外，多隻科技股也獲得外資青睞。

　　東方財富Choice數據顯示，截至10月19日，在已發佈三季報的上市公司中，QFII現身8家公司的前十大流通股股東，其中6家為三季度新進。值得注意的是，三季度阿布達比投資局建倉7126.3萬股洛陽鉬業，這也是繼2016年上半年買入洛陽鉬業之後（隨後逐步減倉），阿布達比投資局再度買入該股。

　　阿布達比投資局是阿聯酋主權財富基金中最大的一隻基金，也是全球第三大主權財富基金，最新資產規模超過8000億美元。據券商研報統計，截至2019年，阿布達比投資局在A股市場上的持股數量和市值都創下了歷史新高。從歷史數據來看，阿布達比投資局在A股市場擅長逆向布局，比如在2015年和2018年的市場大跌中不斷加倉優質資產，又在2017年和2019年上證指數達到階段性高點時果斷減持。

　　以洛陽鉬業的投資路徑為例，數據顯示，阿布達比投資局在2016年上半年新進洛陽鉬業，此後洛陽鉬業股價一路走高。阿布達比投資局從2017年三季度開始逐步減倉，並於2018年三季度從洛陽鉬業前十大流通股股東名單中消失，而洛陽鉬業在2018年3月觸及9.31元歷史新高后開啟了下跌之路。

　　此次是阿布達比投資局時隔4年再度買入洛陽鉬業。實際上，隨著我國經濟逐步復甦，多家機構均認為今年四季度周期股有望獲得超額收益。融通基金副總經理、融通行業景氣基金經理鄒曦表示，從7月份開始，隨著上市公司半年報的陸續披露以及行業數據的驗證，市場從「虛擬世界」邁入「現實世界」，上市公司盈利增長數據和行業經營狀況將提供清晰的投資主線。相比較而言，在PPI溫和回升的背景下，周期板塊或將獲得更好的超額收益。

　　「目前環境下，A股仍有很多價值股投資機會。比如周期性行業的龍頭企業，目前市場僅給予它們純周期股的估值，股票表現主要基於企業的盈利情況，而分散的市場以及未來行業整合的能力將給這些龍頭企業創造結構性機會。就這個領域而言，市場尚未給出估值溢價。」富達國際基金經理寧靜稱。

　　此外，多隻科技類個股也獲得了外資青睞，比如挪威中央銀行三季度新進1128.8萬股興發集團。瑞士信貸（香港）有限公司三季度新進5G概念股潤欣科技獲。法國興業銀行新進85.9萬股海量數據，該股為國內領先的數據技術提供商，在5G、雲計算、人工智慧等帶來的數據行業蓬勃發展中獲益良多。

　　「在A股市場中，我們看好有望從長期增長趨勢中受益的公司。以電動汽車行業為例，其增長趨勢有可能持續多年。我們認為，中國企業正在不斷提高自給自足的能力，增加研發方面的投資，提升競爭力。」施羅德投資A股基金經理李文傑稱。